솔브레인 제공 LS증권은 25일 솔브레인에 대해 전방 고객사의 웨이퍼 투입량(WSPM) 증가와 가동률 상승에 따른 본업 성장이 기대된다고 분석했다. 투자의견 ‘매수’(Buy)와 목표주가 50만원을 제시했다. 전 거래일 종가는 33만원이다. 정우성 LS증권 연구원은 “전방 고객사의 WSPM 증가와 가동률 상승에 따라 올해 본격적인 실적 개선이 나타날 것”이라며 “신규 생산 능력(CAPA)의 램프업 효과가 내년 온기로 반영되는 가운데 메모리 생산량 증가와 공정 고도화에 따른 소재 사용량 확대가 실적 성장을 끌어올릴 전망”이라고 평가했다. 정 연구원은 실적 성장의 지속성이 클 것으로 예상했다. 소재 업체는 장비 반입 이후 실제 웨이퍼 투입과 가동률 상승에 매출이 연동되는 만큼 고객사 CAPA 확대가 장기간 반복 매출로 이어진다는 이유에서다. 2028년 이후에는 기존 메모리 소재 성장에 파운드리 선단공정향 초산계 식각액과 유리기판, High-k 등 신규 사업의 기여가 더해질 전망이다. 정 연구원은 “주당순이익(EPS)이 올해 110.5%, 2027년 32.8%, 2028년 28.0% 성장할 것”이라며 “올해 높은 기저 회복 이후에도 내년과 내후년 30% 내외의 이익 성장이 지속된다는 。에 주목할 필요가 있다”고 설명했다 바다이야기게임 . 솔브레인의 올해 매출액은 전년 대비 29.5% 늘어난 1조1956억원, 영업이익은 59.8% 증가한 2135억원을 기록할 것으로 전망됐다. 정 연구원은 “중기 이익 성장성을 고려하면 현재 12개월 선행(12MF) 주가수익비율(PER) 12.4배는 부담스러운 수준이 아니며 성장률 대비 저평가된 구간”이라며 “단기 실적 회복만을 반영하기보다 내년 이후까지 이어지는 전방 WSPM 증가와 신규 소재 매출 확대를 감안할 경우 밸류에이션 리레이팅 여력도 충분하다”고 짚었다. blank">